成人性色生活片免费看成人性_国产乱淫a∨片免费视频_欧美午夜精品久久久久久黑人_欧美影片一区二区三区

今年以來(lái)，受到國(guó)內(nèi)外多重不利因素的疊加影響，股票市場(chǎng)的波動(dòng)明顯加大?；仡櫠嗄陙?lái)的市場(chǎng)漲跌，每當(dāng)市場(chǎng)磨底時(shí)，輿論總會(huì)充斥著對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的質(zhì)疑和擔(dān)憂，似乎股價(jià)的下跌存在無(wú)數(shù)合理的理由。但事后看，這也可能恰恰是股價(jià)較便宜的時(shí)候，同時(shí)也是新一輪基本面和預(yù)期向上的起點(diǎn)，可以說(shuō)是投資的黃金窗口期。

那么投資者如何在理性把控好風(fēng)險(xiǎn)的前提下抓住機(jī)遇，避免在底部區(qū)域，由于主觀的恐慌誤判或者客觀的被迫止損等原因，錯(cuò)過(guò)最佳的投資階段呢？筆者根據(jù)多年來(lái)的投資體會(huì)與思考，淺談幾點(diǎn)想法供讀者參考。

首先是要形成相對(duì)正確的投資方法論。盡管可能沒(méi)有絕對(duì)正確的單一投資方法，但拉長(zhǎng)投資周期看，股票給投資者帶來(lái)的長(zhǎng)期回報(bào)，絕大部分都來(lái)自于公司競(jìng)爭(zhēng)地位、盈利能力與現(xiàn)金流水平等基本面要素的切實(shí)提升。如果意識(shí)不到這點(diǎn)，是無(wú)法積累總結(jié)出相對(duì)正確、適合自己的投資方法論的，還可能會(huì)不斷犯錯(cuò)，比如沉迷于一些過(guò)度泡沫化的資產(chǎn)，或者在純粹主題類的投資中，由于高估其價(jià)值，導(dǎo)致在下跌過(guò)程中不斷加倉(cāng)，最后虧損持續(xù)加大，也同時(shí)錯(cuò)失了投資更優(yōu)質(zhì)企業(yè)的機(jī)會(huì)及其潛在的超額收益。

其次，需要具備較為成熟的估值定價(jià)能力。具體來(lái)說(shuō)，需要通過(guò)在微觀上積累對(duì)公司運(yùn)營(yíng)的理解，宏觀上把握大類資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值比較，才能夠建立起對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)以及企業(yè)價(jià)值較為完整的估值體系。對(duì)企業(yè)價(jià)值的理解越深，就越能準(zhǔn)確地錨定公司的底部?jī)r(jià)值，在市場(chǎng)恐慌中敢于堅(jiān)定買入，在泡沫貪婪中敢于清醒兌現(xiàn)。同樣，如果對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的比價(jià)思考能做到更深入，就有可能跳出圈子，站在整個(gè)大類資產(chǎn)配置的角度，更清醒地去理解股票市場(chǎng)的運(yùn)行。

再次，情緒的穩(wěn)定至關(guān)重要。人是情緒的動(dòng)物，投資人亦然。在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，情緒常常跟隨起伏，也更容易蒙蔽了理性的思考。尤其是在估值層面，盡管大體上是根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)格局、商業(yè)模式、管理層能力等指標(biāo)進(jìn)行相對(duì)科學(xué)地論證，但在實(shí)際操作過(guò)程中，還是要通過(guò)人和人之間的交易行為產(chǎn)生最終的價(jià)格，這中間仍然是有一定藝術(shù)的成分。如果不能做到情緒穩(wěn)定，只是被動(dòng)地跟著市場(chǎng)波動(dòng)載沉載浮，就容易盲目地追漲殺跌，在黎明前的黑暗中忘記了理性研判公司的價(jià)值。

比如在一些周期行業(yè)的投資上，伴隨各種負(fù)面因素不斷出現(xiàn)，階段性可能出現(xiàn)大部分公司不賺錢，甚至在至暗時(shí)刻會(huì)出現(xiàn)全行業(yè)虧損的局面。隨著大部分企業(yè)難以承受負(fù)現(xiàn)金流，產(chǎn)生大量的破產(chǎn)兼并重組，供給側(cè)卻實(shí)質(zhì)上得到了改善。極少數(shù)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的公司不僅能夠存活下來(lái)，還會(huì)進(jìn)一步拉開(kāi)與其它企業(yè)的差距，在下一輪行業(yè)周期啟動(dòng)時(shí)，只要需求側(cè)能夠企穩(wěn)向好，這些龍頭公司就大概率能夠?qū)⑵涓?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)快速轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)占有率的提升和盈利能力的改善。而投資者如果在至暗時(shí)刻被情緒左右，對(duì)公司盈利能力下降和股價(jià)大幅下跌產(chǎn)生過(guò)度恐慌，忽視了企業(yè)自身的價(jià)值，未能深入挖掘行業(yè)出清重啟的線索軌跡，就可能錯(cuò)失重要的投資良機(jī)。

最后，尤其要考慮到投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和回撤承受力。實(shí)操層面上，對(duì)看好的資產(chǎn)進(jìn)行加倉(cāng)的時(shí)候，要基于自己的思考，理性判斷合理的估值區(qū)間，合理設(shè)定加倉(cāng)節(jié)奏和幅度。對(duì)于廣大的散戶，我的建議是通過(guò)定投等方式參與公募基金等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品。當(dāng)然，前提是要找到自己認(rèn)可的專業(yè)投資者，并且匹配好適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好與風(fēng)格的產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文章涉及的觀點(diǎn)和判斷僅代表我們對(duì)當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的看法，基于市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和多變性，所涉觀點(diǎn)和判斷后續(xù)可能發(fā)生調(diào)整或變化。本文僅用于溝通交流之目的，不構(gòu)成任何投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。